近段时间以来，不少银行宣布下调存款利率，调降幅度不一。除了定期存款利率，大额存单、美元存款、增额终身寿险等之前高利率的产品也宣布降低利率。在市场波动、利率降低背景下，普通投资者如何做好资产配置，打理好自己的“钱袋子”?业内人士建议，投资者要结合自身流动性需求及风险收益目标，综合判断、多元投资。
银行理财：高收益不再
银行理财是目前投资者最重要的理财方式之一。截至2022年底，银行理财市场存续规模达27.65万亿元。今年以来，在利率下行背景下，存款“搬家”到银行理财的现象较为显著，如何配置银行理财受到关注。
川财证券首席经济学家陈雳表示，银行理财收益净值化后，银行理财收益率变化与债市、股市波动等诸多因素有关，投资者在购买银行理财时，不要迷信历史高收益率，不盲目投资。
值得注意的是，今年上半年，受益于债市走强，固收类银行理财收益率表现亮眼，投资者更关注下半年收益率走势。
对此，中信证券首席经济学家明明提醒，目前10年期国债收益率已经达到相对低位，未来一段时间预计维持震荡，信用利差挖掘空间显著降低，后续新发理财可能难以维持此前的高收益率。
自2022年开始，银行理财不再承诺保底收益。有专家建议，投资者对此要心中有数，要选择与自身风险承受能力相匹配的产品，并选择投资能力较强的理财机构。
保险产品：流动性较低
在降息背景下，普通寿险、增额终身寿险、分红险等具有保底收益特征的保险产品受关注。
以寿险为例，一方面，部分寿险产品预定利率仍达3.5%，高于不少银行的5年期定存利率;另一方面，保险还具有其他理财产品不具备的保障功能。
需要注意，预定利率较高的储蓄类寿险产品的保险期间普遍为5年及以上，甚至长达数十年，这也意味着该类产品的流动性较低，投资者在投保时要清醒地认识到这一特征。
中国精算师协会创始会员、资深精算师徐昱琛表示，如果投资者对保险产品的长期性预计不足，一旦面临现金流紧张，需要提前退保时，会造成本金损失。
此外，就近期市面上热销的预定利率为3.5%的寿险产品，一家保险中介机构相关负责人对记者表示，该类产品最近比较火，能兼顾理财与保障，投资者可以投保，以赶上高预定利率的“末班车”，但需要充分了解其资金占用期限，评估好自身现金流。
公募基金：别盲目跟投
除上述两类理财产品之外，公募基金也是投资者较为关注的一类理财产品。中国基金业协会公布的数据显示，截至今年5月末，公募基金整体规模达27.77万亿元，再创历史新高。
上海证券基金评价研究中心高级基金分析师池云飞表示，公募基金产品具有公开、平等、品种多、易获取、流动性好、监管严格等优势，能满足投资者的不同投资需求与风险偏好。目前，权益资产的长期性价比明显高于债券，中长期看，有望带来更为丰厚的收益。不过，短期内结构性行情和波动可能仍会持续，固收类产品低波动、低风险特征更有利于带来稳健收益。“从长期配置角度看，当前权益资产性价比高于债券，对于风险承受能力较高的投资者，组合配置上仍可以权益型基金产品或混合型基金产品为主;对于风险承受力较低的投资者，建议以低风险、低波动的固收基金产品为主。”池云飞建议。
明明表示，投资者应明确自身风险偏好和收益预期，不盲目跟风投资，选择与自身需求相匹配的产品;适度分散投资，避免风险过于集中于某一只产品或某一个行业;控制交易频率，避免支付过多的申购费、赎回费等。
信托产品：选优质机构
国投泰康信托研究院院长邢成表示，信托理财产品有3个特点：一是信托理财相关法律更为完善、明确;二是信托财产的独立性更强，比如拥有风险隔离的作用;三是投资方式更加灵活。
但近年来也出现部分信托产品无法按期兑付的现象。专家表示，总体看，信托理财的安全性相对较高，风险可控。
邢成建议，对于初涉信托理财的投资者，配置信托理财可占可投资资产的20%至30%，对信托较为熟悉的投资者可以增配。需要提醒的是，在投资信托时，选择信托机构的重要性要高于选择信托产品。挑选优质信托机构可参考如下指标：一看控股股东;二看监管评级、分类;三看有没有涉诉案件或处罚记录;四看财务数据，包括营收、利润等。此外，要重点关注信托产品的底层投资资产或项目。
百瑞信托郑州财富管理一部总监王伟对记者表示，目前，对于传统非标固收信托，在其投资逻辑没有根本改变之前，可适度投资。对于标品信托，投资者可以尝试从现金管理类和固收定开类入手，逐步加深了解和增加配置比例。
多元配置：需综合权衡
面对众多的理财方式，投资者该如何选择?
明明建议，先把支出进行合理分类，包括日常消费、应急储备、长期投资等，再利用现有金融工具实现每个细项目标，以进行合理财富规划。选择金融工具时，要结合流动性需求以及风险收益目标综合判断、多元投资，不盲目跟风，选择与自身需求相匹配的产品。“如果追求保本，同时短期内也不会使用资金，可以选择投资银行定期存款或者保险年金等产品;如果可以接受一定的折损风险，同时追求低波动以及高于存款的收益，可以选择固收类银行理财、债券型基金或者低风险的信托产品。其中，流动性需求更高的投资者可以关注货币基金或者现金理财;如果风险承受能力更高，希望以较大风险博取更高收益，可以选择权益类基金。”明明说。
不同理财产品各有特点，需要投资者综合权衡。在普益标准研究员姜玲看来，银行存款安全性最高，但面临降息压力;银行理财流动性较强，但收益率随资本市场产生波动;保险产品安全性高，但流动性一般;公募基金产品购买门槛较低、流动性较好，但费用相对银行理财较高;信托产品具有债务隔离功能且收益相对较高，但投资起点较高。
就不同理财产品的组合投资策略，普益标准研究员黄诗慧表示，投资者最好对“钱袋子”进行多元化资产配置。投资者应基于自身投资能力、风险偏好、投资经验、可投资资产等多方面因素，围绕自身投资目标合理分配资产配置比例，同时坚持长期投资的价值观念，最终达到资产保值增值的目的。
“多元化配置资产虽然在一定程度上可以降低投资风险，但对投资者金融知识水平要求比较高。投资者首先应明确自身的投资目标与风险承受力，设置止盈止损的基准线并且严格遵守。其次，在调整投资组合频率上也应有所关注，实时关注市场轮动情况与自身投资目标情况。”陈雳说。（苏向杲）
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